【快递展资讯】百世、德邦之后,快递兼并收购刚刚开始!

来        源:快递观察家微信公众号  作者 | 宁缺  版式 | 麦兜

原  标   题:上市不代表上岸,百世德邦之后,快递企业并购再次提速?

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从去年极兔68亿元收购百世国内快递开始,中国快递行业打破了头部企业上市以来的平衡局面,吹响了新一轮兼并重组的号角。

京东收购德邦的消息板上钉钉,不同于此前的并购,德邦作为一家成立26年、营收规模超过300亿元、市值超过130亿元的老牌物流上市公司,“不是谁都能轻松吃下的”。

01、增加竞争砝码的捷径

放眼国外,国际快递巨头的发展史,就是一部并购史,数轮兼并重组后,形成了如今的寡头格局。

 

UPS花了近百年时间(1907-1990),完成内生增长和快递主业的成熟化,而通过并购,其市值从2001年的600亿美元,飙升到2021年的1800亿美元。

成立于1971年的联邦快递FedEx, 如今是国际第二大快递公司。1981年开始,它曾发起长达8年的第一次行业价格战,彼时尾部企业难以继续;1991年,FedEx发起第二次价格战,经由多轮并购后,它拥有了从小包裹、到重货零担的全链路物流服务能力。

而国内的快递市场,《快递观察家》认为,集体上市后的企业刚刚开启兼并步伐,仍处于“群雄争霸”的状态,远远没到终局。

高度内卷化下,价格战已经让快递行业苦不堪言。顺丰给出了2021年净利下滑40%的预期,与阿里捆绑最深的申通则更是预计亏损或达9亿元之多。被低价折腾得顺丰与通达系,都需要新的活力来注入其中。

而不同于此前,无论是顺丰收购嘉里物流、极兔收购百世、京东收购德邦,新一轮收购多发生在上市公司之间,要求被收购方是优质资产,也对收购方的实力提出极大考验。

2021年9月28日晚,顺丰公告历时7个月,终于完成对嘉里物流51.5%股权的收购,交易作价约175.55亿港元。嘉里物流继续保持上市地位,也成为王卫旗下的第三家上市公司。

 

海外市场,很早就已是顺丰梦寐以求的机遇之地。相比于自建与入股,尝试出海10多年后,顺丰还是通过对嘉里物流的收购,拿下东亚南市场的筹码。

同样道理,面对业务量暴增与中转、末端的瓶颈,2021年10月底,进军国内一年半的极兔以68亿元的代价,闪电收购了在美上市、阿里持续输血的百世快递国内业务,补足其在分拨与网点方面的短板。

02、兼并重组潮势不可挡

以极兔收购百世快递中国业务为例,虽然完成了收购,但是两者的融合还有待检验,预想的市场份额还没有达到。

同样,京东收购德邦后,尽管德邦仍将独立品牌运营,如何输入京东的资源,帮助德邦重振旗鼓,也是一个考验。

 

《快递观察家》了解到,相比于创业阶段的公司并购,涉及上市快递的并购面临着更多的问题和挑战,不仅涉及公司股权结构及高管变动、市值动态,还涉及分拨、末端网点、业务类型融合等问题。

“未来国内物流行业可能只有两家快递公司能活下来,一家是京东,一家是顺丰。”这是2017年刘强东公开表态时说的一句话。这句话远没到应验的那一天,但现在看起来,并不像当时那么刺耳。

目前来看,顺丰依然保有品牌、时效与服务优势,在运力和速度上不断升级。京东则拥有仓储、供应链等一体化的优势,再加上跨越、达达、德邦的助力。而在通达系之中,百世已经卖身极兔,三通一达也加速分化,未来的竞争格局还不明朗。

几年以来,快递公司在上市后实力进一步分化,与此同时,消费者和市场对于快递公司的要求也逐渐从价格向服务转变,在业务量增速不断放缓的大背景下,企业间接下来的兼并重组不仅势不可挡,也是整个快递行业结构优化升级的必经之路。

 

新的兼并重组战场上,如果没有收获,就意味着将竞争优势拱手让给对方。回顾短短几个月内行业的重大并购事件,给所有快递企业的启示是,上市并不是终点,上市不代表上岸,而是新一轮市场争夺的开端。

快递企业如果不想被淘汰,就得打造出自己的核心竞争力,况且市场留给的时间越来越少了。

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